投配宝更新(2023/05/04)——上海大牛证券目标价

想要学习理财，但是又怕亏本怎么办？不追求短线利润，应对股票的各类情况，股民应该不断增长自身的知识，欢迎阅读《投配宝更新(2023/05/04)》，希望对各位有帮助。

导读：巴菲特就曾经说过：通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业务投资者竟然往往能战胜大部分专业投资者。这充分说明了定投指数基金的好处。可是指数基金也有很多种，各种证券指数基金，各种主题指数基金等等。有人就提出一种观点：在牛市中，定投证券指数是不二的选择。那么，事实的情况真的如此吗？我们都知道，基金定投是一种简单方便，非常省时省力的投资方式，很多新手投资者通过基金定投开始进入投资市场，也有很多资历丰富的投资者一支坚持定投，基金定投可以说是我们资产配置中不可或缺的环节，在各类基金品种当中，很多基金大佬都定投指数基金，世界级的投资大师巴菲特就曾经说过：通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业务投资者竟然往往能战胜大部分专业投资者。这充分说明了定投指数基金的好处。可是指数基金也有很多种，各种证券指数基金，各种主题指数基金等等。有人就提出一种观点：在牛市中，定投证券指数是不二的选择。那么，事实的情况真的如此吗？在牛市当中，定投证券指数是否真的比定投其他行业指数能获得更高的收益呢？为了对这个结果进行验证，就有机构专门进行了数据测算。测算方式如下：把定投设置为周定投，定投时间是每周五（交易日），每次定投1000元。坚持长期定投，分别选择了4个市场从开始上涨到高点的区间，定投申万三级行业中的证券Ⅲ和28个行业指数。第一个区间：从2002年1月开始定投到2007年11月，牛市的行情在2007年的时候启动然后爆发上涨至高点，前期市场长时间的调整给行情的爆发提供了动力，在这期间，股权分置改革、宏观经济高速发展、人民币汇率改革，定投证券Ⅲ的收益率达到1105%，稳坐各类指数的第一名，第二名的非银金融定投收益率是706%，平均值是293%。这时候定投证券指数可以说是最好的选择。第二个区间：从2008年11月开始定投到2009年7月，这期间是从2008年股灾之后回调经历了一个小高峰，当时，国家出台宽松的货币政策，定投证券Ⅲ的收益率是68%左右，获得第七名的成绩，第一名是有色金属，将近98%的收益，平均值是51%。这时候定投证券指数只能说高于平均值水平而不是最佳选择。第三个区间：从2011年1月开始定投到2015年6月，2015年爆发了一次牛市，各类高成性的行业表现非常不错，定投证券Ⅲ的收益率是198%，位列第七，然而第一名的计算机行业定投收益率高达367%，第二名传媒，第三名国防军工，定投收益率分别307%和224%。平均值171%，此时定投证券指数收益率略微高于平均值。第四个区间：从2016年1月开始定投到2018年1月，这期间，市场倾向于绩优，大盘蓝筹股。此时，定投证券Ⅲ的收益率是0.46%，仅仅排在第十七名，前三名分别是食品饮料、家用电器、钢铁。定投收益分别是58%，53%，25%，平均值为6%，在这个区间内定投证券指数已经远远低于定投其他行业指数，定投的收益并不好。通过四个区间牛市的定投收益率的对比，我们不难发现，除非是在大牛市的行情下，定投证券指数收益会高于平均值，其他阶段性牛市中，证券指数并不是定投的最优选择，并且，在不同的阶段，涨幅最好的行业是不断变化的，并没有市场上的常胜将军，要想取得更好收益，我们需要结合市场环境选择高景气高成长的指数进行定投。

7月22日，也是科创板上市首日，25只股票全线飘红，平均涨幅达139.55%，所有股票涨幅均超过80%，18只股票实现股价翻倍。相信看了这些数据之后，很多人已经按耐不住想要入场赚钱的心了。先别急，今天我们就来聊聊科创板。1.为什么要开设科创板？在目前的证券市场中，主板、中小板、创业板与科创板最大的区别就在于上市制度，前三者都是施行“核准制”，科创板施行“注册制”。核准制和注册制的主要差别就是监管层扮演的角色不一样。注册制是让市场来决定企业能否上市融资，能融多少，而监管是制定规则的“裁判员”，只负责检查双方是否违规操作，维护市场公平。核准制则不同，监管层除了要扮演“裁判员”，还要扮演“运动员”，对场内输赢负责任。换言之，核准制不是一个标准的市场化制度安排。除了上市制度的不同，科创板对上市企业没有盈利要求，其余三个板都有要求。盈利的要求一方面保护投资者，另一方面限制了那些未来增长潜力大、现时投资机会多的创新企业。在核准制下，A股市场出现了一系列扭曲现象，比如：寻租空间大，利益输送多，退市困难，产生壳资源，对政策以来过大，市场行政干涉不断等等，这些问题都阻碍了资本的优化配置，使得A股市场的企业被普遍认为估值过高、创新企业少、质量不高。正如香帅老师在得到讲座中提到：创业板和中小板本来是希望解决主板的这些问题，但是由于没有触及到核准制这一核心问题，最后变成了不同规模的主板。（寻租：经济学词汇，指那些向政府争取优惠政策，让自己得到好处，而社会总的资源会发生耗散的行为。）2.中国面临的挑战当前的中国面临两大问题：一是经济面临转型，二是资本市场需要优化。中国实际GDP的增速从2007年之后，出现大幅下滑，从最高点的14%，到现在已经是6.4%左右，需要新的动力支持经济的发展。另外，我们国家目前正在从工业主导到服务业主导的转型阶段，产业升级、创新加速、消费上升，工业化主导的中小城市退潮，服务业主导的大城市正在起飞。在转型的过程中，大量的中小创新型企业就必须成为经济核心，必须要给中小型企业良好的融资环境。什么是好的融资环境？一定是直接融资，尤其是股权融资，投资者与企业之间是风险共担、利益共享的关系。而不是以银行为核心的间接融资体系。根据2018年的一项数据显示：我国企业融资中，接近60%来源于金融机构信贷，股票市场融资额仅占6.5%，而美国这个数字是80%左右。中小创新企业在创业发展的前期很少有盈利的能力，而且商业模式存在很多不确定性，如果想在国内上市融资，根本达不到要求。正是因为这个原因，我们国家很多优秀的科技公司，都选择在境外上市。阿里巴巴在纽交所，腾讯和美团在港交所，百度和京东在纳斯达克。3.中国股市到底存在什么问题？股市简答来说就是上市、定价、退市三个过程，上市阶段存在包装、寻租等等问题，上市之后的交易，其实就是市场不断在给上市公司定价的过程，这里面又有涨跌停板、T+1、信息披露的问题，退市机制不成熟，上市公司基本是“不死鸟”，行政保壳等问题非常普遍。因此在转型阶段，必须要有一个新的、更加公平的、适合创新企业融资的方式来帮助中小创新企业的发展，尝试了不一定行，但是不尝试一定不行。于是科创板出来了。通过以上分析，你也能看出，我们国家科创板来的太晚了，我们已经错过了很多优秀的科技公司了。4.科创板的风险这样说，科创板就没有风险吗？当然不是，科创板的风险其实很大。目前来说，我们国家的科创板刚刚开始，存在很多不确定性，虽然刚刚开始交易的这一周多的时间市场表现还不错，但是这里面政策的信号作用大于融资功能。以科创板倒逼整个中国股市的改革，让其他板也朝着“市场化”的方向进化。第二，科创板上市的企业很难用传统的估值模型来对它评估，因为它可以没有盈利，你需要对它的未来潜力做评估，这个能力不是很多人具备的。第三，科创板未来存在很多不确定性。纵观全球的投资市场，纳斯达克也是经历了很多波折，最终才得以成熟，韩国和英国的创业板也算是成功样本，不过德国就没有那么幸运了，因为互联网泡沫破灭的影响，德国新市场在2003年宣布关闭。我们国家的科创板能否幸运，我们不得而知。5.普通投资者该不该入场？其实这个问题很难回答，站在我的立场上来说，对于新开始的科创板，存在很多的不确定性，需要一段时间的观察，而且前期的涨幅，信号的作用要多于融资的作用，不建议这么早入场，还是观望一段时间。如果你喜欢高风险投资或者想进场尝试，建议不要用太多的资金。

波段操作中关键是要讲究顺势而为,要根据波段行情的不同运行方向,包括不同的运行斜率,分别采用不同的波段操作方法,如波段行情在向上运行时,投资者要在基本不丢失筹码的前提下,进行波段操作；而在向下运行趋势的波段行情中,投资者应该以做空的方式波段操作。波谷是指股价在波动过程中所达到的最大跌幅区域。波峰是指股价在波动过程中所达到的最大涨幅区域。波谷与波峰属于波段操作中的买卖进出区域,主要由以下一些条件组成：1、箱体运动的箱形顶部和底部位置；2、BOLL布林线的上轨线和下轨线；3、趋势通道的上轨趋势线和下轨支撑线；4、成交密集区的边缘线；5、投资者事先制定的止盈或止损位；6、股价以轴线之间的平均偏离值的位置；波长是指股价完成一轮完整的波段行情所需要的时间。股市中长线与短线孰优孰劣的争论由来已久,其实片面的采用长线还是短线投资方式,都是一种建立在主观意愿上,与实际相脱钩的投资方式。投资的长短应该以客观事实为依据,当行情波长较长,就应该采用长线；当行情波长较短,就应该采用短线；投资者要让自己适应市场,而不能让市场来适应自己。

导读：交易日15:00之前的基金交易价格，按照当日净值结算；15:00之后的基金交易价格，按照下一交易日净值结算。基金交易价格就是基金的单位净值。交易日15:00之前的基金交易价格，按照当日净值结算；15:00之后的基金交易价格，按照下一交易日净值结算。基金交易价格就是基金的单位净值。一般的开放式基金申赎是T+1日基金公司进行确认，T+2日可以查询份额变化情况。即T日申购（包括定投），T+2份额增加；T日赎回，T+2份额减少。T+2日可以确认是否成功。

导读：ETF类基金有下跌风险而没有下折风险。下折主要是针对分级基金中的B类来说的。由于A类属于低风险的品种，在母基金净值下降的情况下，会优先保证A类的收益。因此基金主要的下跌风险是由B类来承担的。在触发下折条款后，B类份额会大幅缩水。ETF类基金有下跌风险而没有下折风险。下折主要是针对分级基金中的B类来说的。由于A类属于低风险的品种，在母基金净值下降的情况下，会优先保证A类的收益。因此基金主要的下跌风险是由B类来承担的。在触发下折条款后，B类份额会大幅缩水。交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（ExchangeTradedFund，简称ETF），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金，属于开放式基金的一种特殊类型。

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